Günlük Bülten 13 Aralık 2023

Piyasalarda bugün Fed faiz kararı takip edilecek

● Fed’in faiz oranlarını sabit bırakması bekleniyor

● ABD’de TÜFE aylık %0,1 artarken, yıllık artış %3,1’e geriledi

● Yurt içinde bugün perakende satış hacim ve ciro endeksi açıklanacak ABD hisse senedi piyasalarında, manşet yıllık enflasyonun gerilemeye devam ederken, çekirdek enflasyonun değişmemesi ve süper çekirdek (enerji ve barınma hariç hizmet endeksi) enflasyonun artmasıyla açılışta satış baskısı hakimdi. Enflasyon eğilim ölçütlerinden 6 aylık yıllıklandırılmış ortalama enflasyonun manşet enflasyonun altında seyretmesi ise satış hareketinin sınırlı kalmasına ve Fed’in bugünkü PPK toplantısında faizleri daha fazla artırmayacağına inancı artırdı. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %0,5 ve %0,7 yükselişlerle noktaladı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, güne 10 yıllık tahvil getirilerinde görülen alışlarla genel olarak pozitif başlasa da ZEW Endeksi’nde hem Almanya hem EB için mevcut koşullara dair değerlendirmelerin beklentiler gibi olumlu olmaması nedeniyle geriledi. Bugünkü ECB toplantısı öncesinde endeksler günü genel olarak +%0,2 ilâ -%0,8 değişimlerle sonlandırdı. ABD tahvil piyasasında TÜFE verisi sonrası görülen satışlar, 30 yıllık tahvil ihalesine gelen güçlü talep sonrası 2 yıl üzeri getirilerde alıcılı harekete neden oldu. 2 yıllık tahvil getirisi %4,73’e yükselirken, 10 yıllık tahvil getirisi %4,20’ye geriledi. Dolar endeksi TÜFE verisi sonrası gördüğü gün içi düşüklerden daha sonra bir miktar toparlanarak %0,2 kayıpla 103,9 seviyesinde. Brent petrol aktif vadeli kontratı, API raporunda haftalık petrol stoklarında görülen 2,3mn varillik azalışa rağmen Rusya’nın Karadeniz’de görülen fırtına ardından petrol ihracatını hızlı bir şekilde artırması ve EIA’nın 2024 yılı ABD petrol arzını 2023 tahmini olan 12,93mn varilden 13,11mn varile yükseltmesinin yaratacağı arz fazlası beklentisi sonrası günü %3,7 kayıpla 73,2$/bbl’den tamamladı. Altının ons fiyatı %0,1 geriledi: 1980$/ons.

● ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi kasımda aylık bazda %0,1 artarken, yıllık artış %3,2’den %3,1’e geriledi. Barınma endeksi kasımda yükselmeye devam ederek benzin endeksindeki düşüşün etkilerini dengeledi. Barınma kalemi aylık bazda %0,4 artarken, enerji fiyatları %2,3 düştü. Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon kasımda aylık %0,3 artarken, yıllık artış %4,0 ile yatay. Piyasa Fed’in ilk faiz indirimini mayıs ayında yapacağını fiyatlıyor.

● ABD’de NFIB Küçük İşletme İyimserlik Endeksi kasım ayında aylık bazda 0,1 puan düşüşle 90,6'ya geriledi. Küçük işletmelerin iyimserliği zayıf seyretmeye devam ediyor; endeksin 49 yıllık ortalama olan 98'in altında kaldığı üst üste 23. ay oldu. Enflasyon küçük işletmeler için sorun olmaya devam ediyor.

● Almanya’da ekonomik beklentiler son iki aydır iyileşiyor. ZEW Beklenti Endeksi aralıkta 3 puan artışla 12,8’e yükseldi. Endeks mayıs-eylül döneminde art arda negatif idi. Mevcut duruma ilişkin değerlendirme hafif iyileşme göstermekle birlikte -77,1 ile düşük seviyede kalmaya devam etti. Brezilya'da tüketici enflasyonunda yıllık artış son iki aydır düşüş gösteriyor. Tüketici fiyatları kasımda aylık %0,28 artarken, yıllık artış %4,68’e geriledi.

● Yurt dışında bugün Fed faiz kararı takip edilecek. Fed’in aralık toplantısında da faizleri sabit bırakması bekleniyor. Ayrıca makro projeksiyonlar yayımlanacak olup, para politikası faiz patikasına yönelik söylemler de takip edilecek. ABD’de bugün ayrıca haftalık konut kredisi başvuruları ile kasım ayı Üretici Fiyat Endeksi açıklanacak.

● Yurt içinde İnşaat Maliyet Endeksi ekimde aylık bazda %2,2, yıllık bazda %65,9 arttı. Yurt içinde bugün ekim ayı Perakende Satış Hacim Endeksi ve Ciro Endeksleri açıklanacak.

● Hazine dün gerçekleştirdiği 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihalesinde ROT dahil toplam 8,6 milyar TL borçlandı. Hazine ayrıca 10 milyar TL tutarında 5 yıl vadeli kira sertifikası ihraç etti. Böylece Hazine aralık ayında toplam 99,3 milyar TL borçlandı. Aralık ayında 45 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmış idi.

Piyasa ve Teknik Görünüm

● BIST-100 endeksi özellikle öğleden sonra bankacılık endeksine gelen alımlar neticesinde günü %0,3 yükselişle tamamladı. Son dönemde görece güçlü kalan gıda, perakende ve telekom sektörleri dün geride kalırken bankacılık endeksindeki olumlu ayrışma devam etti. Alımların diğer büyük endeks hislerine yayılması yükselişin devamı için önemli olacaktır. BIST’de bugün konsolidasyonun ve hisse rotasyonlarının devam etmesini bekliyoruz.

● Teknik Yorum:

BIST100 dün gün içerisinde 7661 seviyesine sarkmanın ardından tepki yaşadı. Kapanış 7749 seviyesinde gerçekleşti. Endekste yakın destek bölgesi olarak belirttiğimiz 7680/7665 seviyesinden tepki çabası görüyoruz. Hareket bu aşamada sınırlı tepki hareketi olarak değerlendirilebilir. BIST’te 7950-7980 bandı üzeri kısa periyot için iyimserlik bölgesi olarak düşünülmeli. Bandın aşılması yeni bir iyimserlik sağlayabileceği gibi altındaki hareketin devamı zayıf seyrin devamına yönelik sinyal olarak düşünülmeli. Endekste yükseliş yönlü hareketin güç kazanabilmesi için ise 8097-8150 bandının aşılması gerekiyor. 7680/65 yakın destek, 7500-7300 bandı ise bir önceki dip bölgesi olarak nispeten güçlü gördüğümüz destek-tepki bölgesi olarak dikkate alınabilir.

Ekonomik Araştırmalar

Uluslararası Para Fonu (IMF), Ukrayna’ya 15,6 milyar USD büyüklüğünde 4 yıllık kredi programının ikinci incelemesini tamamladığını ve bu kapsamda 900 milyon USD ödeme yapılmasını onayladığını duyurdu. Bu paket ile ülkenin makroekonomik ve finansal istikrarının korunması ve devam eden toparlanmanın desteklenmesi hedefleniyor.

İngiltere Kasım Claimant İşsizlik Başvuruları %4; Kasım İşsizlik Başvuruları Değişimi ise 16 bin olarak açıklandı. (Öncekiler: %4,0, 17,8 bin). Verilerin ardından ONS Ekonomi İstatistikleri Direktörü Morgan, iş gücü piyasasına ilişkin verilerin büyük oranda sabit kaldığını ve yıllık bazdaki maaş artışlarının yüksek seyretmeye devam ettiğini belirtirken; enflasyondaki düşüş hızlandıkça reel ücretlerin arttığına dikkat çekti.

Almanya Aralık Zew Beklenti Anketi 12,8; Zew Mevcut Durum Anketi –77,1 olarak açıklandı. (Önceki: 9,8, -79,8). ZEW beklenti dengesi art arda beşinci ayda da iyileşme göstererek yatırımcıların güveninde istikrarlı bir toparlanmaya ve sağlam bir işgücü piyasasının desteklediği daha iyimser bir ekonomik görünüme işaret etti.

Fitch Ratings, bankalar, sigorta şirketleri ve banka dışı finansal kuruluşlara ilişkin hazırladığı sektör görünüm raporunda, gelişmiş ve gelişmekte olan piyasaların açısından 2024 yılında bankacılık sektörünün görünümün "nötr" olduğu belirtirken; Çin'de ve ABD’de kötüleştiğini bildirdi.

ABD Kasım TÜFE aylık bazda %0,1 ile beklentilerin hafif üzerinde açıklanırken; yıllık bazda ise artış hızını yavaşlatarak %3,2’den %3,1’e geriledi. (Beklentiler: %0,0, %3,1). Gıda ve Enerji fiyatları hariç tutulan Kasım Çekirdek TÜFE aylık bazda %0,2 seviyesinden %0,3’e yükselirken; yıllık bazda ise %4 seviyesinde sabit kaldı. Manşet ve çekirdek enflasyonun aylık bazda hafif yükseliş göstermesi enflasyon açısından engebeli bir patikaya işaret ederek; Fed’in faizleri uzun bir süre daha yüksek tutma isteğini desteklerken; bugün düzenlenecek Aralık toplantısında faizlerde değişiklik beklenmiyor. Güçlü istihdam piyasası, tüketici harcamalarını ve ekonomiyi desteklemeye devam ederken; fiyat baskıları, son yılların zirvesinden gerilemesine rağmen Fed’in %2 hedefini yakalamasına engel oluyor.

Türkiye'nin dış ticareti açısından önemli göstergelerden dış ticaret haddi Ekim ayında 86,3'ten 86,2'ye gerilerken; endeksin 100'ün üzerinde olması dış ticarete konu malların baz yılına göre ucuza alınıp, pahalıya satıldığı için ihraç eden ülke lehine kabul ediliyor.

Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından dün düzenlenen 5 yıl vadeli TÜFE endeksli tahvilde ihale öncesi satışla birlikte 8,6 milyar TL'lik borçlanma gerçekleştirilirken; ihalede reel bileşik faiz -%0,01 oldu.

Akkuyu Nükleer AŞ, Nükleer Düzenleme Kurumu'ndan santralin ilk reaktörünün 29 Ekim 2024'te işletmeye alınmasına yönelik gerekli izinlerin aldığı açıklanırken; lisans çalışmalarının tamamlanmasının ardından devreye alma kontrollerinin başlatılabileceği bildirildi.

Piyasalar

Fed öncesi piyasalarda sakin seyir Tüketici enflasyonu verisi sonrası ABD hisse ve tahvil piyasaları küçük adımlarla yükselmeye devam ediyor. Ancak dünyaya yayılan bir iyimser hava söz konusu değil. Asya borsaları Çin’in yıllık strateji toplantısından genişleyici paket çıkmaması nedeniyle satıcılı bir seyir izliyor. Piyasalar önümüzdeki iki gün boyunca ABD, Avrupa ve İngiltere merkez bankalarının toplantılarına odaklanacak.

Faizlerde değişikliğe gidilmesinin beklenmediği toplantılarda, yatırımcılar ilk faiz indiriminin ne zaman olacağı sorusunun cevabını arayacak. Son veriler Fed’in faiz indirimine başlamak için aceleci olmayacağına işaret ediyor. İndirim döngüsünün yılın ikinci çeyreğinde Avrupa Merkez Bankası ile başlayacağına inanıyoruz. Borsa İstanbul kritik destek seviyesinden gelen alışlarla toparlanmaya çalışıyor. Ancak genele yaygın bir yükseliş söz konusu değil. Bankalar uluslararası bir yatırım bankasının raporu sonrası %4 yükselirken, beyaz eşya, gıda perakendesi, gyo, petro kimya, sigorta, rafineri, telekom hisselerinde satıcılı seyir devam ediyor. Mavi güçlü kar rakamı sonrasında güçlü seyrediyor.

Arçelik, THY sektörlerine göre pozitif ayrışıyor. Dünya borsalarının seyri Borsa İstanbul’da yatay bir açılışa işaret ediyor. Bankalardaki alışın devam edip etmeyeceği piyasanın yönünü belirlemekte etkili olacak. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 7.670 ve 7.800. Kasım ayı yolcu verisinin güçlü geldiğini gösteren veriler sonrası Pegasus’un sınırlı pozitif tepki vermesini bekliyoruz

Şirket Haberleri

● Pegasus,

Endeksin Üzerinde Getiri, HF: 1350 TL) Aylık Eğilimler: Toplam yolcu sayısı yıllık %15 arttı. Kasım ayında toplam yolcu sayısı yıllık %15 artarak 2019 yılının aynı döneminin %104’ü olan 2,5mn seviyesinde gerçekleşti. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %20 artarak 2019 yılının aynı döneminin %78’i olan 1,1mn yolcu seviyesinde gerçekleşti. Uluslararası yolcu sayısı yıllık %12 artarak 2019 yılının %136’sı olan 1,5mn yolcu seviyesinde gerçekleşti. Toplam yolcu bir önceki ay 2019 yılının ayın döneminin %110’u seviyesindeydi. Toplam yolcu eğiliminde aylık bir daralma izlemekteyiz. Kasım 2023’de, toplam AKK yıllık %19 artarak, 2019 yılının %130’u olan 4,4mlyr seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki ayda toplam AKK 2019 yılının %137’si seviyesindeydi. Toplam AKK eğilimi aylık yavaşladı. Kasım ayında toplam doluluk oranı yıllık 200 baz puan daralarak %85 oldu. Daralma ağırlıklı olarak uluslararası faaliyetlerden kaynaklandı. Kasım 2023’de toplam doluluk oranı Kasım 2019’a göre -325 baz puan düştü. Ekim 2023’de toplam doluluk oranı Ekim 2019’a göre -218 baz puan düşmüştü. Özetle, doluluk oranları eğiliminde aylık yavaşlayan bir seyir izlemekteyiz.

● Doğuş Otomotiv,

6 Şubat 2023 depreminde zarar gören taşınmaz kültür varlıklarının restorasyonu için bağış yapmaya karar verdi.

●THY,

Endeksin Üzerinde Getiri, HF: 370 TL) 5 adet B737-800 tipi uçağını AnadoluJet’e devretti. AnadoluJet THY’nin %100 iştiraki olduğu için filo ve kapasite varsayımlarında bir etki görüleceğini düşünmüyoruz. AnadoluJet görece daha düşük maliyetlerle uçtuğu için ortalama maliyet azalabilir.

● Erdemoğlu Holding,

135 milyon adet (%2,55) Sasa hissesini nitelikli kurumsal yatırımcılara satacağını duyurdu. Hızlandırılmış talep toplama neticesinde belirlenecek satış bedelinin yaklaşık 200 milyon USD civarında olacağı belirtildi. Erdemoğlu Holding, bu satıştan elde edilecek gelirin en az %75’ini Sasa’ya aktaracağını, SPK onayı alındıktan sonra ise bu tutarın tahsisli sermaye artırımı olarak katılım payına dönüştürüleceğini açıkladı. Bu satıştan sonra Erdemoğlu Holding’in Sasa’daki payı %79,1’den %76,6’ya düşecek. Satışın tamamlanmasından sonra Erdemoğlu Holding bu Sasa payları ile ilgili olarak bu satışta danışman kuruluş olan JP Morgan ile bir türev işlem anlaşması da imzalamayı planlıyor. Sasa’nın net borç pozisyonu 3Ç23 sonunda 52,9 milyar TL (1,9 milyar USD) seviyesinde bulunuyor.

Haberler & Makro Ekonomi - Diğer Şirket Haberleri

AGROT:

Şirket, 07.12.2023 tarihli özel durum açıklamasında soğuk hava depolama alanında faaliyet gösteren bir şirketin %90 hissesini alma konusunda ön görüşmelere başladığını daha öncesinde açıklamış olup hislerin alımı konusunda ön görüşmelerin olumlu sonuçlandığını ve yasal prosedürün başladığını açıkladı. Geliştirme A.Ş'nin 100.000.000 TL olan ödenmiş sermayesinin 50.000.000 TL nakden artırılmak suretiyle 150.000.000 TL'na çıkarılmasına ilişkin olarak sermaye artırımında yeni pay alma haklarının tamamının kullanılmasına karar verildiğini duyurdu.

GENIL:

Şirket, Fransa'da yerleşik Guerbet adlı firma ("Guerbet") ile arasında 12.12.2023 tarihinde münhasır distribütörlük anlaşması imzalandığını, imzalanan Anlaşma uyarınca GEN, Guerbet tarafından üretilen "LIPIODOL® ULTRA-FLUID 480 MG/10 ML ENJEKSİYONLUK ÇÖZELTİ 10 ML 1 AMPUL" adlı ilacın Türkiye'deki satış ve pazarlama haklarına sahip olduğunu, GUERBET İlaç Tıbbi Malzeme ve Cihazlar San. ve Tic. A.Ş. adına ruhsatlı olan ilacın ruhsatı devralacağını ve bundan sonra ilgili yasal süreçlerin tamamlanmasının ardından ilacın satış ve pazarlama faaliyetlerine başlayacağını açıkladı.

PRKME:

Şirket, bağlı ortaklığı Konya Ilgın Elektrik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin 27 Şubat 2013 tarihli ve 49 yıl süreli elektrik üretim lisansının Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'nun kararı ile iptal edilmesine karşı açtığı iptal davasının görüldüğünü ve herhangi bir karar verilmediğini açıkladı.

ASTOR:

Şirket, Aksa Enerji Üretim A.Ş. grup şirketleri arasında yer alan Kazakistan'da yerleşik "Aksa Energy Qyzylorda LLP" ile 08.12.2023 tarihinde 4.650.000 Dolar (134.505.900 TL, TCMB Satış Kuru alınmıştır.) tutarında Transformatör satış sözleşmesi imzaladığını (Yapılan sözleşmenin 2022 yılı hasılat oranı %1,82) açıkladı.

AKFGY:

Şirket, 6.500.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı içinde, 1.300.000.000 TL olan çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle %200 bedelli olarak 2.600.000.000 TL artışla 3.900.000.000 TL'ye çıkarılmasına ilişkin olarak yapılmış olan başvurusunun SPK tarafından onaylandığını açıkladı.

CVKMD:

Şirket, %96,21 oranında bağlı ortaklığı olan Hayri Ögelman Madencilik A.Ş.'nin 29.000.000 TL tutarındaki sermayesinin, tamamı geçmiş dönem kârlarından karşılanmak suretiyle 21.000.000 TL artırılarak 50.000.000 TL'ye çıkarılması kararının 20.12.2023 tarihinde gerçekleştirilecek Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı'nda görüşülerek onaya sunulmasına karar verildiğini açıkladı.

ALARK:

Şirket, Bağlı Ortaklığı olan Alarko Enerji A.Ş. Yönetim Kurulu tarafından, Alser Alarko Sermaye Yatırımları Holding Anonim Şirketi'nin 320.000.000 TL olan esas sermayesinin 550.000.000 TL'ye tezyidi nedeniyle sermaye artışına 230.000.000 TL ile iştirak etmeye, genel kurul kararı gereğince iştirakin tamamının ödenmesine, karar verildiğini açıkladı.

GZNMI:

Şirket sermayesinin %35 oranında pay sahibi olduğu Allbatross Sigorta, yapmış olduğu ruhsat başvurusunda eksik olan 326.250.000 TL sermayenin şirket ortakları tarafından mevcut payları oranında en kısa zamanda ödenmesi ve ruhsat alma sürecinin devam ettirilmesi için Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu'na başvuruda bulunduğu bildirildi.