GÜNLÜK BÜLTEN - 13.04.2023

Fed tutanaklarında ılımlı resesyon vurgusu piyasalarda endişe yarattı

● ABD’de tüketici enflasyonu martta yıllık %5,0 arttı

● ABD’de bugün ÜFE ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak

● Yurt içinde perakende satış hacmi şubatta aylık bazda %6,5 azaldı ABD hisse senedi piyasaları, TÜFE verisinin etkisiyle güne yükselişle başlamasının ardından Bölgesel Fed Başkanlarının açıklamaları ve Fed tutanaklarında “ılımlı resesyon” ibaresinin telaffuz edilmesiyle geriledi. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %0,4 ve %0,9 kayıplarla sonlandırdı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, ABD TÜFE verisinin Fed’in 3 Mayıs’taki PPK toplantısında 25bps faiz artırım ihtimalini engelleyecek bir gelişme göstermemesinin ardından güçlü başladığı günde bir miktar satış baskısı gördü ve -%0,3 ila %0,5 arası değişim gösterdi. ABD tahvil piyasasında TÜFE verisi sonrası hafif satışlar görülürken, Fed PPK tutanaklarında geçen “ılımlı resesyon ihtimali” sonrası alışlar öne çıktı. 2 yıllık tahvil getirisi %3,96’ya, 10 yıllık tahvil getirisi ise %3,39’a geriledi. Dolar endeksinde düşüş dün de devam etti: %0,7101,5. Brent petrol aktif vadeli kontratı, haftalık ham petrol stoklarında EIA verilerine göre beklentilerin aksine 597bin varil artış görülmesine rağmen IEA Başkanı Birol’un OPEC’in hamlesi sonrası petrol fiyatlarında yılın ikinci yarısında ortalama 85$/bbl’yi öngörmesi sonrası artışlar vardı: %2,0 87,3$/bbl. Altının ons fiyatı DXY’nin değer kaybının devamıyla %0,6 daha yükselerek 2.015$/ons’a geldi.

● ABD’de tüketici enflasyonu martta aylık %0,1 ile beklentilerin (%0,2, önceki ay: %0,4) hafif altında artarken, yıllık artış ise %5,0’a geriledi; mayıs 2021’den bu yana en düşük seviye. Aylık enflasyona en yüksek katkı mart ayında da barınma fiyatlarından geldi; şubatta da aylık %0,8 artışın ardından mart ayında da %0,6 arttı. Enerji fiyatları son iki aydır düşüyor; martta aylık %3,5 ile sert azaldı. Gıda fiyatları ise yatay gerçekleşti. Gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda çekirdek enflasyon %0,4 artarken, yıllık artış %5,6 seviyesinde gerçekleşti.

● ABD’de konut kredisi başvuruları 7 Nisan haftasında %5,3 arttı. 30 yıl vadeli konut kredisi faiz oranındaki düşüş devam etti ve ilgili haftada faiz oranı 10 baz puan azalarak %6,30‘a geriledi.

● Çin’de dış ticaret dengesi Mart ayında 88,19 milyar $ fazla verdi. Ocak ve Şubat aylarındaki toplam 116,9 milyar $ fazla vermişti. İhracat dolar bazında düşüş beklentilerine karşın yıllık %14,8 ile güçlü artış gösterdi. İthalat ise yıllık bazda %1,4 azaldı.

● IMF, Mali İzleme Raporu’nda küresel borcun milli gelire oranının 2022'nin sonunda %92,1'e gerilediğini, ancak halen 2019'un sonundaki seviyenin yaklaşık 8 puan üzerinde olduğunu belirtti. Yurt dışında bugün ABD’de üretici fiyat enflasyonu (ÜFE), işsizlik maaş başvuruları, Euro Bölgesi ve İngiltere’de sanayi üretimi, Almanya’da nihai TÜFE verileri açıklanacak. ABD’de ÜFE şubatta aylık %0,1 düşüş gösterirken, yıllık artış ise %5,7’den %4,6’ya gerilemişti. ÜFE’nin martta aylık bazda yatay kalması, yıllık artışın ise %3,0’a gerilemesi bekleniyor.

● Yurt içinde perakende satış hacmi deprem felaketinin de etkisiyle şubatta aylık bazda %6,5 azaldı. Gıda, içecek ve tütün satışları %0,3, gıda dışı satışlar %8,7, otomotiv yakıtı satışları ise %8,8 azaldı. Çeyreksel bazda bakıldığında ise perakende satış hacmi %5,1 artış gösterdi.

Piyasa ve Teknik Görünüm 

● BIST’de dün bankacılık hisseleri öncülüğündeki ılımlı yükseliş sürdü. Banka sektör endeksi günü %2,3 artışla tamamlarken, yarıya yakın hissedeki satıcılı seyir nedeniyle BIST-100 endeksindeki artış %0,4 ile sınırlı kaldı. Gelecek hafta ortasında başlamasını beklediğimiz 1Ç23 bilanço sonuçları öncesinde BIST’de hisse değişimleri ile hafif alıcılı seyrin sürmesini bekliyoruz.

● Teknik Yorum: BIST100 dün gün içerisinde 5200 seviyesine yönelik hareketin ardından geri çekilme yaşadı. Kapanış 5146 seviyesinde gerçekleşti. Endekste direnç bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 5220 seviyesinin hemen altından sınırlı geri çekilme yaşanıyor. Yaşanan geri çekilme kısa periyot için destek olarak takip ettiğimiz 5050- 5000 bandı üzerinde. Dolayısıyla saatlik periyotta olumlu teknik görünümün geçerli olduğunu belirtebiliriz. Bu aşamada direnç bölgesine yönelik beklentinin de korunduğunu söylemek mümkün. Diğer taraftan Mart ortasından bu yana altında hareket izlediğimiz ortalamalar üzerindeki hareketin de korunuyor olması iyimserliği desteklemeye devam ediyor. Endekste 5220-5388 ilk aşama direnç bölgesi olarak görülebilecekken, 5661 yatay kanal hedefi olarak düşünülebilir. Bu aşamada 5100 yakın destek seviyesi, 5050-5000 bandı ise nispeten güçlü gördüğümüz destek ve tutunma bölgesi olarak görülebilir.

Şirket Haberleri

● Havacılık Sektör Notu:

                 Türkiye yolcu sayısı yıllık %24 arttı. Mart ayında Türkiye yolcu sayısı yıllık %24 artarak 2019 yılının %94’ü olan 13,6 milyon seviyesinde gerçekleşmiştir. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %12 artarak 2019 yılının %76’sı olan 6,4 milyon seviyesinde gerçekleşmiştir. Uluslararası yolcu sayısı yıllık %38 artarak 2019 yılının %117’si olan 7,2 milyon seviyesinde gerçekleşmiştir. Yurt içi, uluslararası ve toplam yolcu sayılarının bir önceki ayda, 2019 yılının sırasıyla %74, %119 ve %92 seviyelerinde gerçekleşmişti. Mart 2023’de Türkiye yolcu sayısı eğiliminde bir iyileşme olduğunu izlemekteyiz. İstanbul Havalimanı’nda, THY’nin ana üssü, toplam yolcu sayısı yıllık %32 artarak 5,8 milyon kişiye ulaştı. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %14 artarak 1,2 milyon kişiye ulaşırken, uluslararası yolcu sayısı yıllık %37 artarak 4,5 milyon kişiye ulaştı. Sabiha Gökçen’in, Pegasus ve AnadoluJet’in ana üssü, toplam yolcu sayısı %20 artarak 2019 yılının %97’si olan 2,7 milyon yolcu seviyesinde gerçekleşmiştir. Bir önceki ayda Sabiha Gökçen toplam yolcu sayısı 2019 yılının %97’si seviyesine ulaşmıştı. Mart 2023’de Sabiha Gökçen yolcu sayısı eğiliminde yatay bir eğilim olduğunu izlemekteyiz. Antalya Havalimanı’nın, Pegasus, THY ve AnadoluJet’in üssü, toplam yolcu sayısı %26 artarak 2019 yılının %94’ü olan 1,1 milyon yolcu seviyesinde gerçekleşmiştir. Bir önceki ayda Antalya Havalimanı toplam yolcu sayısı 2019 yılının %103’ü seviyesine ulaşmıştı. Antalya Havalimanı’nda, Mart 2023’de yolcu sayısı eğiliminde bir yavaşlama olduğunu izlemekteyiz. TAV’ın toplam yolcu sayısı yıllık %29 artarak 2019 yılının %101’i olan 5,1mn seviyesine yükseldi. Yurt içi yolcu sayısı 2019 yılının %82’si seviyesinde gerçekleşirken uluslararası yolcu sayısı %127 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki ayda, yurt içi, uluslararası ve toplam yolcu sayısı 2019 yılının sırasıyla %90, %125 ve %103’ü seviyelerindeydi. Mart 2023’de TAV’ın yolcu eğiliminde aylık bazda hafif bir yavaşlama gözlemliyoruz. Söz konusu haberi TAV için “hafif olumsuz” olarak değerlendiriyoruz.

● Migros,

                   Bayrampaşa Dağıtım merkezinin bulunduğu gayrimenkulü Bilgiçler Yapı İnşaat’a 706.5 milyon TL + KDV bedel ile peşin olarak satıldığını açıkladı. Tapu devrinin dün itibari ile gerçekleştiği belirtildi. Satış, 3. taraf tarafından hazırlanan değerleme raporu ile belirlenen 502 milyon TL değerin üzerinde gerçekleşti. Açıklanan satış bedeli, piyasa değerinin yaklaşık %2,2’sine denk geliyor. Elde edilen nakit ile bilançonun güçlendirilmesi öngörülüyor.

● Migros,

                  Tez-Koop İş Sendikası ile önümüzdeki 3 yılı (2023-2025) kapsayan toplu iş sözleşmesi görüşmelerini sonuçlandırdığını açıkladı. Buna göre 2023 yılı Ocak ayında kıdem yılına göre %56-71 bandında, Temmuz ayında %15 oranında, 2024 ve 2025 yıllarında ise TÜFE artış oranında zam yapılırken, sosyal yardımlar yıllık %66-82 oranında artırılacak. Ocak ayında yapılan zam asgari ücret artışının (~%55) ve genel olarak sektör ortalamasının üzerinde yer aldı. Ocak ayı zammının beklentimizin hafif üzerinde olması nedeniyle 2023 marj tahminlerimizde hafif ek baskı getirebileceğini öngörüyoruz.

● Bankacılık Sektörü:

                  BDDK günlük bülten verisine göre, 7 Nisan haftasında YP mevduat 4,5 milyar dolar artarak 216,5 milyar dolar oldu. Aynı dönemde TL mevduat da haftalık %0,9 (52 milyar TL) düzeyinde artışla 5,95 trilyon TL'ye ulaştı. Aynı dönemde TL krediler %1,6 artış, YP krediler (dolar bazında) %0,1 artış gösterdi. Takipteki krediler haftalık bazda 0,5 milyar TL artışla 159,0 milyar TL ve TGA oranı ise %1,8 oldu.