Günlük Bülten 16 Şubat 2024

 

Yurt içinde TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi yayınlanacak

 

● Ayrıca konut satışları istatistikleri ve Konut Fiyat Endeksi verileri açıklanacak

 

● Merkezi yönetim bütçe dengesi ocak ayında 150,7 milyar TL açık verdi

 

● İngiltere’de ekonomi 4Ç23’te çeyreksel bazda %0,3 daraldı ABD hisse senedi piyasaları, beklentilerin altında kalan ocak ayı perakende satış ve sanayi üretimi endekslerine rağmen, NY ve Philadelphia Fed’in şubat ayı imalat sanayi ve iş ortamı görünüm raporlarındaki artış ve haftalık işsizlik maaşı başvurularının beklentinin altında gerçekleşmesiyle pozitif bir seyir izledi. Fed PPK üyesi Brainard’ın enflasyonda %2 seviyesine düşüşün devam edeceğini beklediğini vurgulaması da piyasaları rahatlatan bir açıklama oldu. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla %0,6 ve %0,3 kazanımlarla noktaladı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, İngiltere’nin yılı teknik resesyona girerek tamamlaması ve Avrupa Komisyonu Kış Raporu’nda 2024 büyüme tahminlerinin 0,4 puan aşağı yönlü güncellenmesine rağmen, enflasyon görünümündeki iyileşme ve şirket kârlarının etkisiyle alıcılı seyretti. Endeksler günü genel olarak %0,1 ilâ %1,2 artışla sonlandırdı. ABD tahvil piyasasında, 2 yıl ve üzeri vadelerde alıcılı seyir dün de devam etti. 2 yıllık tahvil getirisi %4,57’ye, 10 yıllık tahvil getirisi %4,23’e geriledi. Dolar endeksi günlük %0,4 düşüşle 104,3 seviyesinde. Brent petrol aktif vadeli kontratı OPEC+ üyelerinden Irak ve Kazakistan’ın geçen ay taahhüt edilen üretimin üzerinde kalmalarını gelecek aylarda OPEC+’ın kesinti kotaları dahilinde telafi edeceklerini belirtmesinin etkisiyle günü %1,5 artışla 82,9$/bbl’den tamamladı. Altının ons fiyatı, DXY ve 10 yıllık tahvil getirilerindeki düşüşün etkisiyle günü %0,6 artışla 2004$/ons seviyesinde kapattı.

 

● ABD’de sanayi üretimi ocakta artış beklentilerinin (+%0,2) aksine aylık bazda %0,1 daraldı. Aralık ayı verisi ise %0,1’den %0’a revize edildi. Toplam kapasite kullanım oranı %78,7’den %78,5’e geriledi. Perakende satışlar ocakta aylık %0,8 ile beklentilerin üzerinde azaldı (beklenti: -%0,2, önceki ay: +%0,4). Motorlu kara taşıtı ve parçaları ile benzin istasyonları hariç çekirdek satışlardaki aylık azalış da %0,5 oldu. NAHB Konut Piyasası Endeksi'ne göre, konut inşaatçılarının güveni şubat ayında 4 puan artarak 48'e yükseldi. New York Empire State İmalat Anketi'ne göre iş koşulları endeksi şubatta aylık 41,3 puan artışla -2,4'e yükseldi (ocak: -43,7).

 

● ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları verileri işgücü piyasasında olumlu görümümün sürdüğüne işaret ediyor. İşsizlik maaşı başvuruları 10 Şubat ile biten haftada, haftalık 8 bin kişi azalarak 212 bine geriledi. Dört haftalık hareketli ortalama 4.250 artışla 212.750'ye yükseldi. Devam eden başvurular ise 3 Şubat’ta sona eren haftada 30 bin artışla 1,9 milyona, sigortalı işsizlik oranı da %1,3'e yükseldi.

 

● Avrupa Komisyonu Kış Ekonomik Tahmin Seti’ni yayınladı; EB için 2024 yılı büyüme tahminini %1,2’den %0,8'e indirdi. 2025 yılında ekonominin %1,5 büyümesi bekleniyor. Enflasyonun sonbaharda öngörülenden daha hızlı yavaşlayacağı tahmin ediliyor. EB’de enflasyonun 2023'teki %5,4'ten 2024'te %2,7'ye ve 2025'te %2,2'ye gerilemesi bekleniyor.

 

● İngiltere ekonomisi üçüncü çeyrekteki %0,1'lik daralmanın ardından yılın son çeyreğinde de bir önceki çeyreğe göre %0,3 daralarak teknik resesyona girdi. 2023'ün tamamında ise büyüme %0,1 oldu (2022: %4,3). Ekonomik büyümeyi net ihracat 0,6 puan aşağı çekti; ihracat bir önceki çeyreğe göre %2,9, ithalat ise %0,8 azaldı. Hanehalkı tüketimi çeyreksel bazda %0,1, kamu tüketimi %0,3 düştü. Yatırımlar ise dördüncü çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %1,4 arttı.

 

● Yurt içinde merkezi yönetim bütçe dengesi ocak ayında 150,7 milyar TL açık verdi. Bu açığın büyük kısmını (121 milyar TL) faiz ödemeleri oluştururken, faiz dışı açık 29,6 milyar TL oldu. Geçtiğimiz yılın ocak ayında bütçe dengesi 32,2 milyar TL, faiz dışı denge ise 10,9 milyar TL açık vermişti. 12 aylık birikimli olarak bütçe açığı 1,5 trilyon TL’ye yaklaşırken, faiz dışı bütçe açığı da 719,1 milyar TL’ye ulaştı. Yurt içinde bugün konut satışları, konut fiyat endeksi ve özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu verileri açıklanacak. Ayrıca TCMB Şubat ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ni yayınlanacak.

 

Piyasa ve Teknik Görünüm 

 

● BIST-100 günü %2 artışla 9.242’deki yeni zirve seviyesinden kapatırken, endeks geçtiğimiz ekim ayından bu yana ilk kez dolar bazında 300 puanın üzerinde kapanış yaptı. Endekse en önemli katkı BIM, Sasa, Tüpraş ve Akbank’tan gelirken, Ford Otosan, İş C ve Ülker hisseleri endeksi bir miktar aşağı çekti. Dün sektörler bazında perakende ticaret, çimento/yapı malzemeleri, rafineri hisseleri ön plana çıktı. YBG getirilerde ise bilişim/teknoloji, kağıt, enerji, holding hisseleri öne çıkarken banka hisselerindeki zayıf ayrışma devam ediyor. Yurt dışı tarafta ise hafta boyunca ABD borsalarında daha sakin bir eğilim buna karşılık Asya borsalarında güçlü yükselişler dikkat çekti. Endekste dolar bazında bir önceki zirve olan 312 dolar seviyesi yaklaşık 9.600 düzeyine işaret ediyor. BIST’de kısa vadede yeni hedefinin bu seviyeler olmasını, BIST’in haftanın son gününde yükseliş eğilimini korumasını bekleriz.

 

● Teknik Yorum:

 

          BIST100 dün yüksek açılışın ardından günün genelinde yukarı eğilimini sürdürdü. Kapanış 9242 seviyesinde gerçekleşti. Endekste destek bölgesi olarak belirttiğimiz 8972-8908 bandından gelişen tepki geçerli durumda. 9180-9100 bandı üzerindeki kapanış olumlu teknik görünümü ve yukarı yönlü hareketin devamını destekliyor. Dolar bazlı grafiklerde yatay kanal bölgesi üst sınırı da olan 9500-10.000 bandına yönelik hareketin geçerli olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. 9300/350 ara direnç bölgesi. Kısa periyot için destek bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 9100-8922 bandı üzerindeki hareket yükseliş yönlü beklentinin güçlü kaldığına yönelik işaret olarak değerlendirilebilir.

 

Şirket Haberleri

 

● Bankacılık Sektörü,

 

                TCMB haftalık bülten verisine göre 9 Şubat haftasında yerleşiklerin döviz mevduatı 0,5 milyar dolar azalışla 175,7 milyar dolar oldu. Parite etkisinden arındırıldığında döviz mevduatının yatay kaldığı görülüyor. Aynı hafta içerisinde KKM tutarı da 14,8 milyar TL düşüşle 2,4 trilyon TL’ye (80,3 milyar TL) indi. TL mevduat aynı dönemde yatay 8,7 trilyon TL düzeyinde kaldı. İlgili haftada TL krediler %0,5 arttı, yabancı para krediler yatay kaldı. TCMB verilerine göre 1 aydan uzun ve 3 aydan kısa vadeli TL mevduat faiz oranı haftalık 5 baz puan azalarak %50,9 oldu. Öte yandan haftalık bazda ortalama faiz oranları TL ticari kredilerde 20 baz puan artarak %53,3, ihtiyaç kredilerinde 20 baz puan artışla %61,4 ve konut kredilerinde 15 baz puan düşüşle %40,9 oldu.

 

● Aksa Akrilik’in,

 

             Enflasyon düzeltmesi sonrası 2023 net karı 1.652 milyon TL (-%64 y/y) seviyesinde gerçekleşti. Düzeltilmiş net karda geçen seneye göre düşüşte, daha zayıf faaliyet karı ve 2022’de 412 milyon TL net vergi geliri kaydedilirken 2023’te 663 milyon TL net vergi gideri yazılması etkili oldu. Şirket enflasyon düzeltmesi haricindeki verileri paylaşmadığından 4.çeyrek ile alakalı bir yorum yapamıyoruz. Bu arada, sadece bir kurumdan Aksa ile ilgili 4Ç23 tahmini paylaşılmıştı. Buna göre, düzeltilmemiş finansallarda 2023 tüm yılda, satışlarda %8 büyüme, FAVÖK’te %6 büyüme ve net karda %16 daralma bekleniyordu. Öte yandan, enflasyon düzeltmesi sonrası finansallara baktığımızda, satışlarda (23.933 milyon TL) %31 daralma, FAVÖK’te (4.048 milyon TL) %27 daralma ve net karda da %64 düşüş görüyoruz. Enflasyon düzeltmesi sonrası FAVÖK marjı 2022’de %16,1 seviyesindeyken, 2023’te %16,9 seviyesine yükseldi. 2023’te genel olarak, global ekonomik aktivitede yavaşlama, artan finansman maliyetleri ve azalan ihracat imkanları sebebiyle tekstil sektörünün ürün talebindeki azalma, Aksa’nın faaliyet karını baskıladı. Teknik elyaflar tarafında yüksek faiz ortamı yurt dışı pazarlarda konut ile ilgili talebi yavaşlatarak teknik elyaf satışlarını olumsuz etkiledi. Bu arada, DowAksa’nın, Aksa’nın net karına katkısı 2023’te 104 milyon TL seviyesindeydi (2022: -119 milyon TL). Aksa Genel Kurul’a hisse başına 5,0TL temettü dağıtmayı tekli edecek. Planlanan toplam temettü miktarı 1.619 milyon TL’ye, temettü verimi ise %5,1’e denk geliyor. Temettü dağıtma tarihi olarak 3 Nisan hedefleniyor. Enflasyon düzeltmesi sonrası 2023 net karı, Aksa için 19,4’lük bir F/K çarpanına işaret ediyor. Şirket yönetimi bugün saat 10:15’te bir telekonferans düzenleyecek. Açıklanan 2023 sonuçlarının hisse performansına olumsuz yansımasını bekliyoruz.

 

● Orge,

 

              Devam eden işleri arasında yer alan Dudullu-Bostancı Metro Projesi'nde 810,4 bin EUR+KDV (15.02.2024 tarihli TCMB kuru ile 26,7 milyon TL+KDV) tutarında fiyat farkı alacağını duyurdu. Böylece Şirket'in Dudullu-Bostancı Metro Projesi'nde toplam sözleşme büyüklüğü 5,6 milyon EUR+KDV seviyesine ulaşmış oldu. İşin 31.12.2024 tarihine kadar tamamlanması planlanmaktadır.