Günlük Bülten 9 Ocak 2024

 

ABD hisse senedi piyasalarında yeni yılın en güçlü günlük kazançları görüldü

 

● Yurt içinde Hazine nakit dengesi aralıkta 197 milyar TL açık verdi

 

● İSO İmalat Sektörü İhracat İklimi Endeksi aralıkta aylık 0,2 puan yükseldi; 49,7

 

● NYFed’in tüketici beklenti anketinde 1 yıl sonrası TÜFE beklentileri %3’e geriledi ABD hisse senedi piyasaları, bu hafta açıklanacak TÜFE verisi öncesinde güne alıcılı bir başlangıç yaptı. Atlanta Fed Başkanı Bostic’in enflasyonun beklentilerinden daha hızlı şekilde gerilediğini ve işgücüne ilişkin güçlü gelen verilerde gruplar arasında ayrışma gördüğünü belirtmesi hisselerdeki alışları destekledi. NYFed’in tüketici beklenti anketinde 1 yıl sonrasına ilişkin TÜFE beklentilerinin Ocak 2021’den beri en düşük seviye olan %3’e gerilemesi de hisse senetlerindeki ralliyi destekledi. S&P500 ve Nasdaq Bileşik endeksleri günü sırasıyla aralık ve kasım ortalarından beri en yüksek günlük getirilerle (%1,4 ve %2,2) sonlandırdı. Euro Bölgesi (EB) hisse senedi endeksleri, yatırımcı güveninde görülen yukarı yönlü hareket ve ekonomik güven endeksinin tüm alt kalemlerinde görülen artışla birlikte gelen toparlanmanın etkisiyle günü genel olarak %0,1 ilâ %0,9 kazançlarla tamamladı. ABD tahvil piyasasında enflasyona ilişkin olumlu beklentilerin etkisiyle genel olarak alıcılı bir seyir hakimdi. 3 ve 6 aylık bono ihalelerinde getirilerde düşüşün sürmesi de diğer bir destekleyici unsurdu. 2 yıllık tahvil getirisi %4,37’ye, 10 yıllık tahvil getirisi %4,03’e geriledi. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirisi farkı -34bps’te yatay kaldı. Dolar endeksi %0,2 gerileyerek 102,2 seviyesinde. Brent petrol aktif vadeli kontratı, Suudi Arabistan’ın resmi petrol satış fiyatını düşürmesi sonrası %3,4 gerileyerek günü 76,1$/bbl’den noktaladı. Altının ons fiyatı, Fed faiz indirimine ilişkin beklentilerde görülen gerilemenin tesiriyle günü %0,8 düşüşle 2028$/ons’tan kapattı.

 

● ABD’de New York Fed’in aralık ayı Tüketici Beklenti Anketi sonuçlarına göre önümüzdeki 1 yıl için enflasyon beklentisi %3,36’dan %3,01’e geriledi. Böylece veride Aralık 2020’den sonraki en düşük seviye görülmüş oldu. 3 yıl sonrası için beklenti %3,0’dan %2,62’ye, 5 yıl sonrası için ise %2,7’den %2,5’e geriledi.

 

● Euro Bölgesi’nde perakende satışlar ekimdeki aylık %0,4 artış sonrası kasımda %0,3 azaldı. Satışlar yıllık bazda ise %1,1 geriledi. Gıda dışı satışlar %1'lik artışın ardından %0,4 düşerken, gıda, içecek ve tütün satışlarında %0,1'lik daha sınırlı düşüş görüldü. Almanya’da satışlar %2,5 ile sert gerilerken, Fransa ve İspanya'da ise sırasıyla %0,4 ve %1,5 arttı. EB perakende sektöründe, yüksek fiyatlar ve faiz oranları ile zayıf tüketici güveni aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

 

● Euro Bölgesi’nde ekonomik güven endeksi (ESI) ise aralıkta 94 seviyesinden 96,4'e yükselerek mayıstan beri en yüksek seviyeye ulaştı. Alt sektörlerde en büyük artış hizmet sektörü ve tüketici güven endeksinde gözlendi. Bununla birlikte hem sanayi hem de tüketici güven endeksleri negatif bölgede kalmaya devam etti. Enflasyonda kademeli düşüş görülürken, zayıf talep ve sıkı kredi koşulları genel ekonomik beklentiler üzerinde baskı yaratmaya devam etti. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi ise üst üste 3.ay iyileşerek mayıstan beri en yüksek seviyesine ulaştı; aralık ayındaki -16,8 seviyesinden ocak ayında -15,8 puana yükseldi.

 

● Almanya’da fabrika siparişleri kasımda mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış aylık %0,3 arttı. Dalgalanmanın daha az olduğu 3 aylık karşılaştırmaya göre ise siparişler Eylül-Kasım döneminde önceki üç ayın %4,5 altında gerçekleşti. Kasım’da siparişler sermaye malları ve tüketim malları sektörlerinde %0,8 ve %1,1 arttı. Ara mallarında ise %0,4 geriledi.

 

● Yurt içinde Hazine nakit dengesi aralıkta 197 milyar TL, faiz dışı denge ise 169 milyar TL açık verdi. Aralık 2022’de açıklar sırasıyla 108 milyar TL ve 93 milyar TL olmuştu. Aralıkta gelirler yıllık %106,4, giderler ise %99,5 arttı. Yılın tamamında nakit dengesi 625 milyar TL, faiz dışı denge ise 71 milyar TL açık verdi. İstanbul Sanayi Odası (İSO) İmalat Sektörü İhracat İklimi Endeksi aralıkta aylık 0,2 puan yükselerek 49,7 olarak gerçekleşti. Endeks son beş aydır 50 eşik seviyesinin altında bulunuyor.

 

● Hazine dün gerçekleştirdiği ihalelerde ROT dahil toplam 26,1 milyar TL borçlandı. 15 ay vadeli kuponsuz devlet tahvil ihalesinde ortalama yıllık bileşik faiz %41,39, 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesinde %27,98 seviyesinde gerçekleşti. Hazine bugün 2 yıl vadeli sabit kuponlu ve 5 yıl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihaleleri düzenleyecek.

 

Piyasa ve Teknik Görünüm

 

● Haftanın ilk işlem gününde TL varlıklarda alım yönünde bir eğilim olduğunu gördük. Güçlü talep gelen Hazine borçlanmalarının da etkisiyle faizler 10 yıllık tahvilde 100 baz puan civarında gerilerken, BIST-100 endeksi de bankalara gelen alımlarla günü %2,5 artıda kapatarak 7.800 seviyesini geçti. Piyasadaki alım ivmesinde olumlu yabancı kurum raporları, 11 Ocak’ta ekonomi yönetiminin ABD’de gerçekleştireceği yatırımcı toplantılarına ilişkin beklentiler ve Cuma günü Moodys’in yapacağı Türkiye değerlendirmesine ilişkin iyimserlik rol oynadı. Dünkü kuvvetli alımların ardından BİST’de bugün daha dengeli ve kazançların konsolide edildiği bir seans görmeyi bekliyoruz.

 

● Teknik Yorum:

 

           BIST100 dün yüksek açılışın ardından günün genelinde alım ağırlıklı seyrini korudu. Kapanış 7819 seviyesinde geçekleşti. BIST’te kısa periyot için geçiş bölgesi olarak değerlendirdiğimiz 7650/85 bandının aşılması sonrasında yukarı eğilim bir miktar hız kazanmış durumda. Bu aşamada bu bölge üzerindeki kapanışa da bağlı olarak saatlik periyot için yeni bir iyimserlik gelişebileceğini belirtebiliriz. 7907-8107 yakın direnç bölgesi olarak değerlendirilebilir. Bu bant üzeri ise 8513 seviyesine yönelik hareket bölgesi olarak düşünülmeli.

 

Şirket Haberleri

 

● THY  Aylık Eğilimler,

 

            Toplam yolcu sayısı yıllık %10 arttı. Aralık ayında toplam yolcu sayısı yıllık %10 artarak 2019 yılının aynı döneminin %111’i olan 6,1mn seviyesinde gerçekleşti. Yurt içi yolcu sayısı yıllık %6 artarak 2019 yılının aynı döneminin %98’i olan 2,1mn seviyesinde gerçekleşti. Direkt uluslararası yolcu sayısı yıllık yatay kalarak 2019 yılının %115’i seviyesinde gerçekleşirken, uluslararası transfer yolcu sayısı yıllık %20 artarak 2019 yılının %122’si olan 2,6mn yolcu seviyesinde gerçekleşti. Toplam yolcu sayısı önceki ay 2019 yılının %104’ü seviyesindeydi. Aralık 2023’de toplam yolcu eğiliminde aylık iyileşme izlemekteyiz. Aralık 2023’de toplam AKK yıllık %19 artarak, 2019 yılının %128’i olan 19,8mlyr seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki ay toplam AKK 2019’un %121’i seviyesindeydi. Aralık ayında doluluk oranı yıllık bazda 180 baz puan daralarak %80 seviyesinde gerçekleşti. Yurt içi doluluk oranı yıllık 280 baz puan artarken uluslararası doluluk oranı yıllık 160 baz puan daraldı. Aralık 2023’de toplam doluluk oranı Aralık 2019’a göre 87 baz puan daraldı. Kasım 2023’de toplam doluluk oranı Kasım 2019’a göre 200 baz puan daralmıştı. Aralık 2023’de doluluk oranları eğiliminde aylık iyileşme izlemekteyiz. Aralık 2023’de kargo hacmi yıllık %16 artarak 160 bin ton seviyesinde gerçekleşti.

 

● Anadolu Efes 

 

         Hacim gerçekleşmelerini ve 2024 yılı öngörülerini paylaştı - 2024 öngörüleri: Şirket, 2024 yılında bira grubu satış hacminin hafif bir büyüme göstermesini bekliyor. Uluslararası bira operasyonlarında aynı şekilde hafif hacim büyümesi beklerken Türkiye bira operasyonlarında yüksek baz nedeniyle geçen seneye paralel hacim öngörüyor. Bira grubu gelirlerinin kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak düşük yirmili yüzdelerde artmasını beklerken Bira grubu FAVÖK marjının 2024 yılında yaklaşık 200 baz puan daralmasını bekliyor. Konsolide tarafta ise hacimlerin düşük-orta tek haneli büyümesini, konsolide gelirlerinin, kur çevrim farkının etkisinden arındırılmış olarak düşük otuzlu yüzdelerde artmasını ve konsolide FAVÖK marjının, yaklaşık 100 baz puan daralmasını bekliyor. Yorum: Şirketin 2024 bira grubu öngörüleri genel olarak mevcut 2024 tahminlerimiz ile uyumlu görünüyor. 4Ç23 satış hacimleri: Yılın son çeyreğinde bira grubu hacimleri %12,8 büyüme ile 8,1 mhl'ye ulaştı. Güçlü büyümenin ana nedeni Rusya'nın geçen yılın aynı dönemindeki düşük baz etkisinden kaynaklanırken Türkiye, Ukrayna ve Moldova’nın da büyümeye pozitif katkıları oldu. 2023 yılının tamamında ise bira grubu satış hacmi %5 büyüme ile 35,7 mhl'ye ulaşırken 2023 yılı büyümesi şirketin öngörülerinin üst sınırında gerçekleşmiş oldu. Uluslararası bira operasyonlarının satış hacmi 4Ç23’de yıllık bazda %15,4 artışla 6,7 mhl seviyesine ulaşırken yılın tamamında hacimlerde %4,2'lik güçlü bir büyüme ile 29,5 mhl seviyesine ulaşıldı. Rusya bira hacimleri yılın son çeyreğinde yüksek onlu yüzdeler seviyesinde oldukça güçlü büyüme gösterdi. Türkiye bira satış hacmi yılın son çeyreğinde güçlü bazın da etkisiyle daha sınırlı %1,8 büyüme kaydederek 1,4 mhl'ye ulaştı. 2023 yılının tamamında ise %9,1 artış ile 6,2 mhl'ye ulaştı. Şirket, 2023 yılı Türkiye pazar payının geçen yıla göre paralel gerçekleştiği veya hafif arttığını tahmin ettiğini paylaştı. Yorum: Genel olarak 2024 öngörüleri beklentimize paralel olmasına rağmen yılın son çeyreğinde hem uluslararası operasyonlarda hem de Türkiye operasyonlarında beklentimizin üzerinde hacim büyümesi olduğu için olumlu olarak değerlendiriyoruz.

 

● Avrupakent,

 

             İstanbul Ümraniye'de bulunan 23 bağımsız birimin (16 Dükkan, 7 Ofis) 519,6 milyon TL’’lik ekspertiz değerine göre %20 iskonto ile 415 milyon TL + KDV bedelle satın alınmasına karar verildiğini açıkladı. İşlem değeri, şirketin 2022 yılı gelirlerinin %17'sine ve 3Ç23 itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerinin %2,82'sine karşılık gelmektedir. Karşı taraf inşaatı tamamlamayı taahhüt ettiğinden işlem değeri bitmiş proje değerine göre belirlenmiştir  

 

● Koç Holding,

 

             Hedef Fiyat: 235,3TL), Tat Gıda’nın (TATGD, Öneri Yok) %43,65’ini 72 milyon USD bedelle Memişoğlu Tarım’a satmak üzere anlaştı (Hafif Olumlu). Satış bedeli Tat Gıda hisselerinin %100’ü için 165 milyon USD’ye denk gelirken dünkü kapanışın %6 üzerinde gerçekleşti. İşlemin tamamlandığı tarihte satış bedeli üzerinden ayrıca net borç ve işletme sermayesi ile ilgili düzeltmeler yapılacak. Memişoğlu Tarım, Tat Gıda’nın %43,65’lik hissesini Koç Holding’ten alırken, Arçelik, Aygaz, Koç Ailesi üyeleri, diğer Koç Topluluğu şirketleri ve Koç Topluluğu ile ilişkili vakıflardan alınacak hisselerle birlikte Tat Gıda’da toplam %49,04’lük paya ulaşacak. Memişoğlu Gıda ayrıca Tat Gıda’nın 15 adet kurucu intifa senedi için 3,75 milyon USD ödeyecek. Anlaşmanın 3 ay içinde tamamlanması beklenirken tarafların bu süreyi 60 gün uzatma hakkı bulunuyor.

 

● Lokman Hekim,

 

             Türkiye Hayat ve Emeklilik‘in Lokman Hekim’deki sahiplik oranı, kurucusu olduğu fonların hisse satın almasıyla, %5,1 seviyesine yükseldi.